Приспособувањето и влијанието на европската и американската монетарна политика

1. ФЕД ги зголеми каматните стапки за околу 300 базични поени оваа година.

Се очекува ФЕД да ги зголеми каматните стапки за околу 300 базични поени оваа година за да и даде на САД доволно простор за монетарната политика пред да дојде до рецесија.Ако инфлацискиот притисок продолжи во текот на годината, се очекува дека Федералните резерви активно ќе продаваат MBS и ќе ги зголемат каматните стапки како одговор на заканата од инфлација.Пазарот треба да биде многу внимателен за влијанието на ликвидноста врз финансискиот пазар предизвикано од забрзувањето на зголемувањето на каматните стапки на ФЕД и намалувањето на билансот на состојба.

2. ЕЦБ оваа година би можела да ги зголеми каматните стапки за 100 базични поени.

Високата инфлација во еврозоната е во голема мера под влијание на зголемените цени на енергијата и храната.Иако ЕЦБ ја приспособи својата позиција на монетарната политика, монетарната политика го ограничи ограничувањето на цените на енергијата и храната, а среднорочниот и долгорочниот економски раст во еврозоната е ослабен.Интензитетот на зголемувањето на каматните стапки од страна на ЕЦБ ќе биде многу помал од оној на САД.Очекуваме ЕЦБ да ги зголеми стапките во јули и најверојатно да ги прекине негативните стапки до крајот на септември.Очекуваме 3 до 4 зголемувања на стапките оваа година.

3. Влијанието на затегнувањето на монетарната политика во Европа и САД на глобалните пазари на пари.

Силните податоци што не се поврзани со земјоделството и новите највисоки нивоа на инфлација ја задржаа ФЕД „јастреб“ и покрај зголемените очекувања за американска економија да се претвори во рецесија.Затоа, се очекува индексот ДОЛАР дополнително да ја тестира позицијата 105 во третиот квартал или да се пробие на 105 до крајот на годината.Наместо тоа, еврото ќе ја заврши годината наназад околу 1,05.И покрај постепената апрецијација на еврото во мај поради промената на ставот на МОНЕТАРНАТА политика на Европската централна банка, сè посилниот ризик од стагфлација на среден и долг рок во еврозоната ја влошува нерамнотежата на фискалните приходи и расходи, зајакнувајќи Очекувањата за должничкиот ризик и влошувањето на условите за трговија во еврозоната поради руско-украинскиот конфликт ќе ја ослабат одржливата сила на еврото.Во контекст на глобалните тројни промени, ризикот од депрецијација на австралискиот долар, новозеландскиот долар и канадскиот долар е висок, а потоа следуваат еврото и фунтата.Веројатноста за зајакнување на трендот на американскиот долар и јапонскиот јен на крајот на годината сè уште расте, а се очекува дека валутите на новите пазари ќе ослабат во следните 6-9 месеци бидејќи Европа и Соединетите држави ќе го забрзаат затегнувањето на монетарната политика .